Reseña

El libro ofrece un análisis exhaustivo, técnico y práctico del régimen jurídico aplicable a las operaciones de bursatilización de activos en México. En sus capítulos, el autor revisa la estructura legal, financiera y fiscal que sustenta dichos esquemas de financiamiento, los cuales permiten a empresas e instituciones obtener liquidez mediante la transformación de activos ilíquidos en instrumentos negociables en los mercados de valores. El texto inicia con una introducción conceptual y normativa que define la bursatilización, su importancia para originadores, inversionistas y consumidores; además, contextualiza su evolución en sistemas jurídicos comparados, como los de España, Estados Unidos, Argentina y Chile, para enseguida ahondar en el caso mexicano. A partir de ahí, se exponen temas clave, como los tipos de activos bursatilizables, los requisitos para la cesión y perfeccionamiento de los derechos de crédito, la bursatilización de derechos de crédito futuros, la estructura jurídica de los fideicomisos emisores, el régimen de riesgos inherentes a la bursatilización de activos y los mecanismos mitigadores de riesgos (credit enhancement), así como el tratamiento fiscal de este tipo de operaciones financieras. Destaca el enfoque práctico de la obra, sustentado en experiencias reales de bursatilizaciones llevadas a cabo por empresas y en proyectos de infraestructura emblemáticos, como la bursatilización de la tarifa de uso aeropuerto del Aeropuerto Internacional de la Ciudad de México y del Nuevo Aeropuerto Internacional de la Ciudad de México (NAICM) con la finalidad de financiar la construcción del NAICM a través de la utilización de un esquema autofinanciable. Asimismo, se pone especial énfasis en la figura del fideicomiso como vehículo de propósito especial y de quiebra remota, la importancia del true sale, el rol de las agencias calificadoras, así como las reformas legislativas recientes en torno a emisoras simplificadas. Con un lenguaje técnico pero accesible para abogados, reguladores, banqueros y académicos, este volumen tiene como finalidad constituirse como una referencia teórica imprescindible para entender y estructurar operaciones de bursatilización en el entorno legal mexicano y como una aportación a la bibliografía jurídico-financiera del país.